Deprecated: mysql_escape_string(): This function is deprecated; use mysql_real_escape_string() instead. in /var/www/izhevsky/data/www/izhevsky.ru/engine/classes/mysqli.class.php on line 162 Прогнозирование кризиса на предприятии.

 (голосов: 3)
   17 декабря 2004 | Просмотров: 6818


Содержание
1. Теоретическая часть 3
Факторы и причины кризисных явлений на предприятии 3
Введение 3
1.1. Классификация внешних и внутренних факторов финансовой состоятельности предприятия 5
1.2. Анализ причин кризисных явлений в зависимости от стадии жизненного цикла на предприятии 14
1.3. Причины массовой несостоятельности отечественных предприятий при переходе к рыночной экономике 23
Заключение 28
2. Практическая часть 30
Мониторинг предприятия и прогнозирование кризиса 30
2.1. Количественные методы в диагностике банкротства 30
2.1.1. Модель Альтмана 30
2.1.2. Пятифакторная модель У. Бивера 31
2.1.3. Модель П. Пратта 33
2.1.4. Модель DuPont 34
2.1.5. Модель Р. Таффлера и Г. Тишоу 34
2.1.6. Модель Р. Лиса 35
2.1.7. R – счет Иркутской государственной экономической академии 35
2.1.8. Методика О.П. Зайцевой 36
2.1.9. Методика ФУДН по оценке финансового состояния предприятия 37
2.1.10. Методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова 37
2.1.11. Интегральный метод 38
2.1.12. Показатель Аргенти 39
2.2. Качественные методика прогнозирования банкротства 40
2.2.1. Анализ «больных» статей баланса 40
2.2.2. Анализ финансовых потоков 41
Список литературы 43
1. Теоретическая часть
Факторы и причины кризисных явлений на предприятии
Введение
Устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур - непременное условие эффективного функционирования рыночного механизма. Однако предотвратить банкротство, обеспечить продолжительное процветание этих структур - задача значительно более важная.
Решению именно этой задачи подчинена система мер, именуемая анти-кризисным управлением. Часто под таким управлением понимают либо управ-ление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предпри-ятия из кризисного состояния, в котором оно находится.
Однако подобная трактовка сущности антикризисного управления ослаб-ляет его предотвращающую, опережающую направленность. Поэтому страте-гически антикризисное управление начинается не с анализа баланса предпри-ятия (фирмы) за предшествующий или текущий периоды функционирования и осуществления чрезвычайных мер по недопущению несостоятельности, а с мо-мента выбора миссии фирмы, выработки концепции и цели ее предполагаемой деятельности, формировании и поддержании на должном уровне стратегиче-ского потенциала фирмы, способности обеспечивать в течении длительного пе-риода конкурентное преимущество фирмы как на внутреннем, так и на внеш-нем рынках.
Разработка теории и анализ практики антикризисного управления, обоб-щение результатов первого этапа приватизации российских предприятий - важ-нейшие задачи, без решения которых на макро- и микроуровне невозможно сколько-нибудь значительное изменение социально-экономической ситуации в стране к лучшему.
Реформирование экономики России началось и продолжается на фоне глубокого кризиса всех его сфер и отраслей. Низкая эффективность, отсутствие действенных стимулов предпринимательской активности, крупные структур-ные диспропорции, исчерпанные ресурсы распределительной системы - далеко не полный перечень наследия, оставленного нам административно-командной системой. Негативные последствия либерализации цен, кризис российских рыночных реформ, обострили до крайности проблему платежеспособности и поставили на повестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства пред-приятий.
Из вышесказанного следует, что тема антикризисного управления очень важна в нынешних условиях российской экономики, особенно после кризиса 17 августа. Именно поэтому для своего реферата я выбрала эту тему.
Целью данной работы выступает исследование факторов и причин кри-зисных явлений на предприятии.
Поставленная цель конкретизируется рядом задач:
1) изучить понятие, основные факторы и причины кризисных явлений на пред-приятии;
2) изучить формирование аналитического инструментария финансового оздо-ровления предприятия
3) изучить причины массовой несостоятельности отечественных предприятий при переходе к рыночной экономике.

1.1. Понятие, основные факторы и признаки кризисных явлений в эконо-мике предприятия
На практике можно отметить наличие различных понятий и определений банкротства, которыми оперируют специалисты. Так, юрист сошлется на Закон о банкротстве, в соответствии с которым факт банкротства должен быть при-знан арбитражным судом с соблюдением всех установленных правил и проце-дур; банкир отметит момент прекращения платежей и занесения расчетных до-кументов фирмы в соответствующую картотеку банка; экономист попытается рассмотреть банкротство как процесс, в котором юрист и банкир зафиксирова-ли лишь отдельные признаки или факторы.
Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфиче-ские формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, бан-кротство - неизбежное явление любого современного рынка, который исполь-зует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки эконо-мики.
Такое предназначение банкротства предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью дости-жения его конечных результатов, а значит и с риском потерь. Источниками этой неопределенности являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих изделий до производства и про-дажи готовых изделий[3, с. 48].
Связь риска и прибыли имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательства, разработки эффективных методов его регули-рования. В реальной экономике неопределенность становится источником либо выигрыша, либо убытка. Причем выигрыш и сверхприбыль более удачливых предприятий образуется за счет убытков менее удачливых. Здесь следует иметь в виду не бухгалтерскую трактовку прибыли, а экономическую, учитывающую в затратах суммы, связанные со “стоимостью капитала”.
Из взаимообусловленности фактора риска и прибыли формируется важ-нейшее финансовое понятие механизма возникновения банкротства. Эту фор-мулировку можно получить, исходя из анализа баланса какого-либо гипотети-ческого предприятия. Источниками его капитала (пассив баланса) являются средства акционеров (собственный капитал общества) и кредиты, а также иные формы финансовых обязательств предприятия (например, задолженность по-ставщикам), возникающие автоматически и не несущие процентных отчисле-ний.
Акционеры и кредиторы рассчитывают на вознаграждение, соответст-вующее сложившимся рыночным условиям, процентным ставкам и дивидендам по облигациям, акциям, другим видам финансовых обязательств. Очевидно, что их расчеты могут оправдаться лишь в случае наличия прибыли от деятельности данного общества для осуществления ожидаемых платежей.
Средневзвешенные ожидаемые платежи в процентах к акционерному ка-питалу и являются “стоимостью капитала”. А так как ожидания акционерами вознаграждения обеспечиваются соответствующей фактической прибыльно-стью фирмы, прибыльностью использования его активов, то один из первых признаков банкротства и будет заключаться в падении прибыльности предпри-ятия, в частности ниже стоимости его капитала[5, с. 147].
Такое соотношение отражает то обстоятельство, что дивиденды, выпла-чиваемые предприятием, перестают отвечать сложившимся рыночным услови-ям, и вложение средств в данные предприятия становится неэффективным для инвестора. С падением стоимости акционерного капитала падает цена акции и увеличивается риск невозврата средств, так как изменяется отношение ожидае-мых платежей к заемному капиталу. Кредиторы (владельцы облигаций, других документов, регистрирующих выдачу займа) получают фиксируемые суммы, определенные кредитными договорами, но относительная выгодность их вло-жений в данную фирму уменьшается.
В связи с относительным падением прибыльности предприятия и возможными трудностями в оплате расходов возникает дефицит наличных средств. Этот дефицит усугубляется, если кредиторы сочтут слишком опасным возоб-новлять кредитование даже при повышенном проценте, так как с уменьшением стоимости собственного капитала предприятия риск невозврата средств уве-личивается. Поэтому весьма проблематичным становится возможность пролон-гации кредитных договоров и их реструктуризация, и предприятию придется выплатить не только проценты, но и сумму основного долга.
Тогда может возникнуть кризис ликвидности, и предприятие войдет в состояние “технической неплатежеспособности”. Уже на этой ступени возможно обращение кредиторов в суд с целью признания факта банкротства.
Снижение прибыльности предприятия означает и снижение его цены. Цена предприятия - это приведенные к настоящему времени потоки выплат кредиторам и акционерам. Цена может упасть ниже суммы обязательств креди-торам. Это означает, что акционерный капитал исчезает, значит наступает пол-ное банкротство - банкротство акционеров. Правда, здесь возможны некоторые уточнения. В связи с падением прибыльности и соответствующим падением цены предприятия последняя может упасть ниже ликвидационной стоимости активов. Тогда именно ликвидационная стоимость активов и будет рассматри-ваться в качестве цены предприятия, т. е. ликвидация предприятия становится выгоднее его эксплуатации, и если ликвидационная стоимость предприятия меньше цены обязательств, то акционеры лишаются своего капитала, вложен-ного в это предприятие[7, с. 177].
Таким образом, процесс, первым признаком которого является относи-тельное снижение прибыльности (и именно относительным, так как один из критериев прибыльности - “стоимость капитала” - зависит от изменения ры-ночных цен, кредитных ресурсов, процентных ставок и др.), может привести предприятие к банкротству.
Падение прибыльности предприятия до уровня ниже стоимости его капи-тала следует рассматривать как следствие проявления ряда факторов.
Исходя из сложившейся концепции теории экономического анализа, представляется возможным разделить всю совокупность факторов платежеспо-собности на две группы:
- внутренние
- внешние.
Банкротство предприятия и является результатом одновременного совме-стного негативного действия внешних и внутренних факторов, доля “вклада” которых может был” различной. Так, по имеющимся оценкам, в развитых стра-нах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние факторы и на 2/3 - внутренние. Внешние факторы могут быть международными и национального характера[1, 12 и др.].
Международные факторы складываются под влиянием причин обще-экономического характера (экономическая цикличность развития ведущих стран, состояние мировой финансовой системы, характеризующееся политикой международных банков), стабильности международной торговли, зависящей в свою очередь от заключенных межправительственных договоров и соглашений (о создании зон свободного предпринимательства, приграничной торговли, та-моженных тарифах и пошлинах), международной конкуренции (увеличение до-ли рынка фирм-конкурентов за счет более высоких технологий или более деше-вого труда).
К национальным факторам, оказывающим достаточно ощутимое влия-ние на финансовую состоятельность каждого хозяйствующего субъекта, могут быть причислены причины политического, экономико-демографического, пси-хографического (культурного) и научно-технического характера.
Так, политическая стабильность и направленность внутренней политики государства, реализуемые через право, выражаются в отношении к предприни-мательской деятельности и принципах государственного регулирования эконо-мики (запретительный или стимулирующий характер) к формам собственности (ее приватизация или национализация, принципах земельной политики), мерам по защите прав потребителей и предпринимателей (защита конкуренции, огра-ничение монополизма и т. д.). Все это аккумулируется в законодательных нор-мах, актах, которые и определяют деятельность предприятий.
Экономико-демографические факторы характеризуются размером и структурой потребностей, а при известных экономических предпосылках - платежеспособным спросом населения. К ним же можно отнести: уровень его доходов и накоплений, т. е. покупательную способность, уровень цен, возмож-ность получения кредита, существенно влияющих на предпринимательскую ак-тивность, фазу экономического цикла, в которой находится национальная эко-номика. Падение спроса, например, характерное для соответствующей фазы экономического развития, приводит к обострению конкуренции, разорению или поглощению обанкротившегося предприятия.
Факторы психографического характера проявляются в привычках и нор-мах потребления, предпочтении к одним товарам и в отрицательном отношении к другим.
Уровень развития науки и техники определяет все составляющие процес-са производства товара и его конкурентоспособность. Изменения в технологии производства, производимые предприятием в целях обеспечения конкурентных преимуществ, требуют, как правило, значительных капитальных вложений и могут в течение какого-то достаточно продолжительного периода отрицательно отразиться на прибыльности предприятия, в том числе и вследствие неудач при внедрении новой технологии. Может негативно сказаться на прибыльности и уменьшение объема продаж продукции предприятия вследствие появления на рынке по более низким ценам товаров других фирм, в производстве которых используется более прогрессивная технология, обеспечивающая меньшие про-изводственные издержки.
Однако наиболее сильным внешним фактором банкротства являются так называемые технологические разрывы - крупные научно-технические сдвиги (эволюции), при которых по оценкам специалистов в семи случаях из десяти прежние предприятия, лидеры в своей области на определенном рынке, стано-вятся отстающими.
Не менее многочисленны и внутренние (эндогенные) факторы, опреде-ляющие развитие предприятия и являющиеся результатом его деятельности. В самом общем виде их можно сгруппировать по пяти основным группам[9, с..95]:
— конкурентная среда и позиция предприятия;
— принципы деятельности;
— ресурсы и их использование;
— применяемые маркетинговые стратегии и политики;
— качество и уровень финансового менеджмента.
Эти группы в свою очередь включают, по-видимому, десятки, если не сотни конкретных, действующих на каждом предприятии избирательно, факто-ров. Если рассматривать их в некотором агрегированном виде, то следует отме-тить прежде всего, что в исследованиях наблюдаются два вида реакции пред-приятия на его кризисное или предкризисное состояние с соответствующими особыми наборами антикризисных мероприятий по различным тактикам. Так, “защитная” тактика предусматривает резкое сокращение всех видов расходов, закрытие и распродажу подразделений, оборудования, сокращение определен-ных частей рыночных сегментов и сбыта продукции, распродажу продукции по сниженным ценам.
“Наступательная” тактика во время спада, напротив, предполагает актив-ные действия, связанные, например, с такими мероприятиями, как модерниза-ция оборудования, внедрение новых технологий, повышение (снижение) цен, поиск новых рынков сбыта, реализация прогрессивной стратегической концеп-ции маркетинга.
Девяносто процентов различных неудач малых американских фирм свя-зывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства и его не-соответствием изменившимся объективным условиям, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению, к принятию ошибочных реше-ний, невозможности приспособления к рыночным условиям.
Представляется, что неудачи предприятий - объектов данных исследова-ний - также, несомненно, связаны с влиянием перечисленных факторов.
Другим важным фактором возможной неудачи предприятия являются чрезмерные издержки производства продукции из-за значительной доли непро-изводительных затрат. Пути сокращения их достаточно подробно исследованы в экономической литературе и известны практикам: сокращение устаревших и излишних производственных мощностей, удешевление технологических про-цессов, их интенсификация, устранение брака, потерь от нерационального ис-пользования рабочего времени, сокращение управленческих расходов за счет рационализации организационной и производственной структур, продажа и ли-квидация убыточных производств, освоение производства высокорентабельной продукции и др. С этими мероприятиями зачастую связывают и повышение конкурентоспособности продукции предприятия. Однако здесь необходимо учитывать и конъюнктурные процессы, происходящие на рынке (колебания цен, валютных курсов)[9,10 и др.].
В литературных источниках последних лет отмечается, что весьма эффективным является участие предприятия в рациональном разделении труда, в ча-стности субподрядным способом производства на основе договорных отноше-ний по отдельным изделиям или комплектующим на мелких и средних фирмах, а также создание так называемых рисковых предприятий, способных быстрее внедрять и отрабатывать новые технологии, реагировать на изменения требова-ний рынка.
Эффективной хозяйственной деятельности в значительной степени спо-собствует обоснованная система маркетинговых мероприятий и методов стра-тегического планирования, учитывающих рыночную ситуацию и активно влияющих на нее. С этим тесно связаны реализация функций и задач финансо-вого менеджмента, опыт коммерческой работы, знание правовых вопросов. Не-редко вследствие некорректного финансового планирования, прогнозирования сроков и объемов поступления доходов и осуществления платежей, предпри-ятие оказывается неплатежеспособным.
Для российских предприятий представляется весьма сложным выделить приоритетность всех отмеченных факторов. И все-таки в настоящее время, да-же с учетом низкой деловой активности, на финансовое состояние предприятий в большей степени воздействуют внешние факторы (в отличие от западных фирм, где на них приходится 1/3). Из них главный фактор - политическая, экономическая и финансовая нестабильность, вызывает неуверенность пред-принимателей в успешности (и даже, по-видимому, возможности) деятельно-сти, отражается на всех составляющих организации производства, материаль-но-технического обеспечения, сбыта продукции.
К этой приоритетной группе факторов следует, разумеется, отнести и вы-сокие темпы инфляции в России. Несмотря на некоторое замедление ее темпов в последнее время, постоянные инфляционные ожидания отнюдь не способст-вуют реализации предприятиями своих стратегических целей. Сопряженные с недостаточно гибкой, а зачастую попросту разорительной, особенно для дивер-сифицирующихся предприятий, налоговой системой государства, кредитной политикой, высокие для конечного потребителя цены стимулируют не расши-рение производства, а его сокращение. Высокие цены, назначаемые предпри-ятиями на свою продукцию, зачастую имеют причиной не столько необосно-ванную ценовую политику этих предприятий, сколько внешние ценообразую-щие факторы. А это ведет в свою очередь к падению конкурентоспособности товаров и снижению потребительского спроса.
Последствия негативного воздействия тех или иных факторов можно предвидеть, а значит своевременно принять соответствующие меры к их устра-нению или ослаблению, если постоянно отслеживать признаки возможного ухудшения финансового состояния предприятия. Эти признаки, разумеется, не имеют абсолютной силы и должны рассматриваться в совокупности с другими показателями хозяйственной деятельности. Они являются поводом к тщатель-ному исследованию финансового состояния как со стороны руководителей и акционеров, так и заказчиков и кредиторов. Источником информации для по-добной диагностики может служить официальная бухгалтерская отчетность, особенно если ее сопоставить с данными за несколько отчетных периодов[11, с. 204].
Одним из явных настораживающих признаков ухудшения финансовой состоятельности могут быть изменения в статьях баланса как со стороны пассива, так и актива, увеличение или уменьшение балансовых сумм, вообще резкие из-менения в структуре баланса.
Например, безусловно отрицательным признаком является уменьшение денежных средств на расчетных счетах предприятия. Однако и резкое увеличе-ние денежных средств также свидетельствует о неблагоприятных тенденциях, так как может указывать на неэффективную инвестиционную программу пред-приятия.
Тревожным признаком является повышение относительной доли деби-торской задолженности в активах предприятия, т. е. долгов покупателей, уве-личение сроков этой задолженности. Это означает, что либо предприятие про-водит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим за-казчикам, либо сами заказчики неплатежеспособны. Разумеется, можно пред-положить, что рост задолженности потребителей продукции является результа-том новой маркетинговой стратегии предприятия и обеспечит в будущем до-полнительные доходы. Однако, следует иметь в виду, что и обратная тенденция отражает негативные моменты взаимодействия предприятия со своими потре-бителями. Дебиторская задолженность может резко упасть по причинам резко-го вынужденного сокращения продаж в кредит или ускоренного расчета потре-бителей со своими долгами, чтобы выйти из дела. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концен-трация продаж на слишком малом числе покупателей, банкротство заказчиков или сокращение рынка, вынуждающие предприятие идти на все большие ус-тупки своим потребителям и т. д.


Скачать бесплатно prognozirovanie-krizisa-na-predpriyatii.rar [52,23 Kb] (cкачиваний: 51)



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Другие новости по теме:
Информация:
Сайт поддержки новостного движка DataLife Engine. Модули и шаблоны (скины) для DataLife Engine.
Навигация
Авторизация
Наш опрос
Спонсоры
Архив курсовых и дипломных работ