Deprecated: mysql_escape_string(): This function is deprecated; use mysql_real_escape_string() instead. in /var/www/izhevsky/data/www/izhevsky.ru/engine/classes/mysqli.class.php on line 162 Анализ возможного банкротства.

 (голосов: 0)
   12 мая 2009 | Просмотров: 3711


Содержание
1. Характерные признаки банкротства и причины финансового кризиса и банкротства предприятия 3
2. Анализ факторов неплатёжеспособности 7
2.1.Анализ финансовой устойчивости 7
2.1.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора 7
2.1.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения 8
2.1.3. Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки. 9
2.2. Анализ деловой активности 10
2.3. Оценка вероятности банкротства 12
3. Проблемы неплатёжеспособности 14
Список литературы 16


1. Характерные признаки банкротства и причины финансового кризиса и банкротства предприятия
Чрезвычайно важно уметь распознать угрожающие признаки надвигающегося банкротства и знать, что надо делать, чтобы избежать краха.
Так как банкротство грозит, когда компания неспособна оплатить свои финансовые обязательства, движение денежных средств — один из основных прогнозных индикаторов. Финансовые трудности негативно влияют на показатель отношения Цена/Прибыль, рейтинг облигаций и фактическую ставку процента.
Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:
— низкая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;
— высокая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;
— низкий доход на инвестиции;
— низкая рентабельность;
— низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;
— низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам;
— низкая величина отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;
— недостаточный коэффициент покрытия процента;
— нестабильная прибыль;
— небольшие размеры компании, определяемые объемами продаж и/или общей суммой активов;
— резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли;
— значительное увеличение коэффициента Бета (Бета представляет собой изменения цены акции компании относительно рыночного индекса);
— большая разница между рыночной ценой акции и балансовой стоимостью акции;
— уменьшение дивидендных платежей;
— значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;
— высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам (так называемый операционный левередж);
— неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов (например, уменьшение величины отношения ремонтных затрат к необоротным активам)
Всесторонний количественный индикатор, используемый для предсказания краха, — «Z-счет» Альтмана, в основе которой взвешенная сумма отношений финансовых показателей. «Z-счет» показывает три общих варианта: вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область. и
«Z-счет» на 90 процентов точна в предсказании краха бизнеса на один год вперед и на 80 процентов — на два года вперед. Для более подробной информации о «Z-счет» следует обратиться к работе Эдварда И. Альтмана «Финансовые коэффициенты, дискриминационный анализ и предсказание банкротства компании» «Journal of Finance», сентябрь 1968 года.
«Z-счет» рассчитывается следующим образом:

Оборотный капитал х 1,2 + Нераспределенная прибыль х 1,4 +
Общая сумма активов Общая сумма активов

+ Производственная прибыль х 3,3 +
Общая сумма активов

+ Рыночная стоимость обыкновенной акции и привилегированной акции х 0,6 +
Общая сумма обязательств

+ Продажи х 1
Общая сумма активов

Количественный счет очков и вероятность банкротства, разработанная Альтманом, представлены в следующем виде:

Счет Вероятность банкротства
1,80 или менее
1,81-2,7
2,8-2, 9
3,0 или больше Очень высокая
Высокая
Возможная
Маловероятная

Качественные факторы, предсказывающие банкротство, включают:
— плохую систему финансовой отчетности и неспособность контролировать расходы;
— неопытность компании;
— спад в промышленности;
— высокую степень конкуренции;
— неспособность получать соответствующее финансирование и значительные кредитные ограничения на любое получаемое финансирование;
— неспособность погасить просроченные обязательства;
— неквалифицированное управление;
— внедрение в сферы, где у руководства нет опыта работы;
— неспособность компании идти в ногу со временем, особенно в технологически ориентированном бизнесе;
— высокий уровень коммерческого риска (например, позитивная корреляция производственного оборудования, означающая, что все виды продукции компании выступают на рынке как единое целое при подъеме или при спаде деятельности, или восприимчивость к забастовкам);
— недостаточное страховое покрытие;
— мошеннические действия (например, искажение данных о товарно-материальных запасах с целью избежать надвигающегося банкротства);
— циклическая деятельность бизнеса;
— неспособность перестраивать производство в соответствии с запросами потребителей;
— восприимчивость к строгому правительственному регулированию (например, законы регулирования арендной платы, затрагивающие интересы арендодателей);
— восприимчивость к нехваткам энергии;
— восприимчивость к ненадежным поставщикам;
— пересмотр долговых и/или арендных соглашений;
— недостаточно качественную систему бухгалтерской и финансовой отчетности.
Если вы можете с достаточной точностью предсказать, что компания приближается к финансовому кризису, вы сможете лучше защитить ее и предпринять корректирующие действия.



2. Анализ факторов неплатёжеспособности
2.1.Анализ финансовой устойчивости
2.1.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора
При проведении расчётов воспользуемся примерными данными по предприятию.
Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:
• Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=403990-455123=-51133 (в 2001 году – 25150)
• Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=408990+52687-455123=1554 (в 2001 году – -25150)
• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=408990+52687+58460-455123=60014 (в 2001 году – 76452)
• Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=13603+19762=33366 (в 2001 году – 49631)
Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ0, то 1.
Таблица 1
Тыс.руб.
Наименование показателя 2000г. 2001 г.
СОС -51 133,00 -25 150,00
ФК 1 554,00 -25 150,00
ВИ 60 014,00 76 452,00
ЗЗ 33 365,00 49 631,00
Δ1=СОС-ЗЗ -84 498,00 -74 781,00
Δ2=ФК-ЗЗ -31 811,00 -74 781,00
Δ3=ВИ-ЗЗ 26 649,00 26 821,00
Вектор (0,0,1) (0,0,1)
На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
2.1.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения
Проведём расчёт коэффициентов и данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 2.
Таблица 2
Наименование показателя 2000 г. 2001г.
Коэффициент капитализации U1 0,59 0,42
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 -0,27 -0,12
Коэффициент финансовой независимости U3 0,63 0,71
Коэффициент финансирования U4 1,70 2,39
Коэффициент финансовой устойчивости U5 0,71 0,71
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6 -1,53 -0,51

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:
• на 1 р. Собственных средств в 2000 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2001 году 42 коп., такое изменение – положительный момент (U1);
• за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);
• удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);
• на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);
• за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);
• за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.


Скачать бесплатно analizvozmozhnogobankrotstva.rar [23,87 Kb] (cкачиваний: 25)



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Другие новости по теме:
Информация:
Сайт поддержки новостного движка DataLife Engine. Модули и шаблоны (скины) для DataLife Engine.
Навигация
Авторизация
Наш опрос
Спонсоры
Архив курсовых и дипломных работ